一、基金基本情况概述

(资料图)

博时平衡配置混合(050007)成立于2006年5月31日，四季度最新规模3.63亿元。招商证券三年期评级为3星，济安金信三年期评级为2星。

基金经理孙少锋拥有10.9年的基金投资经历，2022年1月4日正式接受博时平衡配置混合基金管理，任职期间回报为1.68%，位居同类3638只基金中第2128名。

孙少锋现管理9只产品（包括A类和C类），管理总规模为15.82亿元，平均年化回报为6.02%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为1.29%，同类平均收益为-0.02%，在同类62只基金中排名31位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，博时平衡配置混合基金的总资产为3.81亿元。较上一期3.61亿元变化了0.20亿元，环比变化了5.54%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

博时平衡配置混合基金的持有人数为21003人，机构投资占比为2.62%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达55.25%。较上一期环比变化了9.32%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为24.68%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

博时平衡配置混合基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为339.1%，上一期换手率为158.02%。历史换手率最高为2019年6月30日，高达379.46%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

2022年四季度,鉴于国内经济下行压力较大的原因,国内前期较紧的地产政策出现明显松动。同时,前期“动态清零”的防疫政策也出现转向。市场机构对经济好转的预期在加强,但消费的疲弱与外需的快速下滑现实存在,经济好转的“强预期”与经济“弱现实”并存,因此权益市场疫情放开主体有所表现,但大部分股票特别是成长股表现较弱。操作上,我们维持了中性略偏低仓位,参与了部分受益于经济复苏预期的周期股和消费股,配置上整体较为均衡。 债券方面:由于接近年底,许多银行净值化理财产品出现净值为负的情况,引发了理财投资者的大规模赎回行为,进而又导致了银行理财子公司被迫赎回基金进行应对。大规模赎回行为带来了债券市场的严重抛压,流动性好的利率债、转债、信用债被一一抛售,市场上债券类基金净值明显回撤。本基金组合由于整体久期较低,因此较为平稳渡过了年底这波赎回风波,基金净值回撤的幅度可控。 由于在2022年年底疫情防控政策已全面放开,疫情对经济的负面影响已过了高峰期,未来将迎来经济的自然修复。同时叠加了“稳经济”各项政策的发力期和年报的公布期,市场的机会较多,权益和转债市场有可能出现触底回升的格局。因此,权益方面,我们将整体维持中性略偏多配置,既看好受益于经济复苏预期的周期、消费方向,也注意参与基本面保持向好的部分成长方向。在经济修复的背景下,债券方面下一阶段应积极布局低价转债机会,适当参与股性转债的波段,继续控制组合的久期风险。

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